A股盘前速览 | 2026-10-06 星期二

说明:今日(10/6)A 股国庆休市中(10/1–10/7 休市,10/8 周四起照常开市,来源:上交所休市安排¹) 。本报告为节后首个交易日(10 月 8 日) 盘前观察清单,消息窗口为上一交易日 2026-09-30 15:00 收盘后至本文写作时点(10-06 07:00),覆盖国庆假期全部增量信息。节前最后交易日(9/30) 收盘:上证 3842.19(+0.31%) 、深成 12887.62(−0.11%) 、创业板指 3135.28(−0.23%) 、科创 50 −2.51%;两市成交约 1.44 万亿,较前一交易日小幅放量、整体仍处节前缩量格局;涨停 52–56 家、跌停 12–13 家;主线为医药生物(+2.73%,净流入 57 亿居首) 、地产链,电子/PCB/半导体领跌(净流出 133 亿),来源:21 经济网 9/30 收评²、东方财富 9/30 收盘总结³、连板网 9/30 复盘⁴。

0. 今日一句话总结

国庆假期(9/30 15:00→10/6 07:00) 最强催化剂是创新药出海:阿斯利康 20 亿美元战略入股 Summit 并主导康方生物依沃西全球联用开发(9/29) 、恒瑞医药 GLP-1/GIP 双激动剂 HRS-1596 授权诺和诺德(首付 3 亿美元、潜在总额最高 26 亿美元,9/29–9/30),叠加工信部等十部门《医药工业发展"十五五"规划》(9/18) 与 ESMO 年会(10/23–27 马德里) 临近,创新药/CRO 是节前最强主线且假期持续有海外映射(美股疫苗/医药零售领涨) 。次强分支为地产链(居民购房贷款贴息 10/1 落地,六大行"免申即享") 与算力硬件修复博弈(10/5 港股 PCB 概念大涨——建滔积层板收涨 9% 以上、景旺电子 H 涨超 9%——对照 9/30 A 股电子净流出 133 亿、 PCB 股跌停的背离) 。驱动类型:海外产业 + 政策为主、宏观(美国 9 月非农仅 +2.9 万、加息预期降温) 为辅。盘前状态判断:外围中性偏多(美股纳指 10/5 创收盘新高) 但美国 10 年期国债收益率升至 5.34%(2002 年以来新高)+ 假期恒指累计约 −2.3% 构成压制;10/8 开市大概率为结构性高开,验证焦点是创新药竞价强度与 PCB 修复的承接量能,同时警惕节前主线(医药) 高开兑现。

宏观风险专项说明(美债 5.34%):本次 10 年期美债上行与"9 月非农仅 +2.9 万"的弱数据并存,背离说明本轮收益率新高主要不是增长预期驱动,而是期限溢价/财政供给与通胀粘性驱动,对高估值成长股(恒瑞 PE 约 40x 、生益 PE 约 61x) 的压制更具长尾性。触发式观察条件:若 10/6–10/7 两晚 10Y 美债续升突破 5.40%,或美股纳指由涨转跌,则本清单中高估值分支(创新药高 PE 标的、 PCB 修复) 应整体降权,仅保留"报表兑现型"(恒瑞、药明康德、中远海能) 作为观察重点。

1. 消息面总览

2. 最强利好分支降序

各分支要点提示:创新药——为何利好:跨国药企用真金白银为中国创新资产定价,BD 从个例变产业趋势(2026H1 中国 BD 全球占比 58%);短线已涨、中期有 ESMO 与三季报接力;业绩兑现路径=首付/里程碑确认+商业化放量;主要风险是节前已全面高潮+10Y 美债压制估值。地产——政策连续加码(贴息落地) 但"政策落地即分歧"在 9/30 盘面已演练过一次;属短线政策博弈,中期看 10 月销售数据。PCB 修复——港股 10/5 的暴力反弹与 A 股 9/30 的暴跌形成强背离,是 10/8 弹性最大的方向,但修复还是反抽取决于竞价量能;各板块分布上主板(生益科技/景旺电子) 与创业板(胜宏科技/中际旭创) 均有核心标的,注意 ±20% 涨跌幅标的波动更大。油气油运——逻辑最"实"(中远海能 H1 净利 +143% 已在报表),但属于"旧趋势延续"而非新催化,追高意义有限。固态电池/机器人——情绪题材,无新消息,高标基本面普遍差,建议只观察不动。

3. 个股利好强度总榜(按个股降序)

4. 个股评分模型(总分 100)

分项:消息源权威性 0–15 / 利好直接度 0–20 / 业绩弹性 0–15 / 行业地位与基本面 0–15(收入、净利、毛利、现金流、负债率、壁垒、细分龙头)/ 预期差 0–10 / 题材持续性 0–10 / A 股交易属性 0–10(辨识度、流动性、筹码)/ 风险扣分 0 至 −15 。文中 PE/PB 估值均为截至 9/30 收盘的静态口径。

全量分项(格式:权威/直接/弹性/地位/预期差/持续/交易/风险扣):恒瑞医药 15/18/13/15/7/9/8/−3=82;药明康德 14/16/13/15/7/9/9/−2=81;生益科技 14/15/13/14/6/8/8/−6=72;中远海能 12/16/13/13/6/7/7/−4=70;康希诺 13/9/9/12/6/9/10/−5=63;泰诺麦博 12/11/9/11/7/7/8/−8=57;景旺电子 13/9/8/11/6/7/8/−5=57;昭衍新药 12/9/7/13/6/7/9/−8=55;万科 A 11/7/4/12/5/6/8/−7=46;美诺华 10/8/6/8/5/6/7/−5=45;中国电影 11/8/4/11/4/4/6/−5=43;深物业 A 11/6/4/7/5/6/10/−7=42 。

利好级别与总分的关系:利好级别(S/A+/A/B+/B/C) 描述"消息本身的级别"(S=改变产业趋势或直接订单弹性;A=明确利好某分支且多股受益;B=链条长需验证;C=情绪刺激弱),总分由八项模型加总,两者维度不同、允许错位——例如康希诺消息级别 A+(医药主线情绪事件多) 但利好直接度低,总分 63 低于"直接业绩弹性"的中远海能(A/70);泰诺麦博(A/57) 与景旺电子(A−/57) 同分不同级,系级别看消息、总分看兑现路径。

5. Top10 个股详细分析

51 恒瑞医药600276优先深挖总分 82 · 沪主板

• 关联消息:9/29 公告 HRS-1596(每周一次口服 GLP-1/GIP 双受体激动剂,中国已获准 I 期) 海外权益授权诺和诺德,首付 3 亿美元+里程碑最高 23 亿美元+销售分成,保留大中华区权益,预计 Q4 交割(经济参考网⁷、一财³⁶) 。
• 利好逻辑:直接。首付约 21 亿元人民币预计 Q4 确认,相当于 2025 全年归母净利的约 27%,是假期窗口唯一"白纸黑字写进季报"的增量;同时给整个 GLP-1 管线国际化定价背书,影响的是收入而非单纯情绪。
• 产业分支阶段:创新药 BD 出海主升段(9/30 板块全面爆发),有板块梯队与中军(药明康德、康希诺 20CM) 。
• 基本面验证:2026H1 营收 154.56 亿(−1.9%,多年来首次转负,仿制药集采拖累) 、归母净利 44.65 亿(+0.3%) 、毛利率 86.3% 、负债率仅 8.2%,财务结构 A 股医药最稳一档;PE TTM 约 40x(9/30 收盘口径) 。
• 行业地位:国产创新药一哥,BD 国际化兑现能力最强。
• 技术情绪:9/30 +3.46%,在医药涨停潮中未高潮,反而留有空间;主板 ±10% 。
• 最终判断:假期催化最硬的标的。 10/8 观察点:竞价高开幅度与机构承接,高开 ≤3% 且放量属正常区间;若高开 5% 以上,需观察回踩承接力度,不宜盲目追价。

52 药明康德603259优先深挖总分 81 · 沪主板

• 关联消息:10 月券商金股扎堆推荐(21 经济网 10/3³⁴);9/18"十五五"医药工业规划利好 CXO;ESMO 前行业景气叙事强化。
• 利好逻辑:直接。无单一爆点,但订单、收入、利润、现金流四重验证:2026H1 营收 288.97 亿(+38.9%) 、归母净利 110.8 亿(+29.4%,H1 首破百亿) 、扣非 +89.4% 、在手订单 664.3 亿(+25.2%) 创历史新高、经营现金流净额约 97 亿;全年指引上调至 585–605 亿。
• 产业分支阶段:CXO 景气回升确认期,属创新药主线的"中军"。
• 基本面验证:全球 CRDMO 龙头,PE TTM 约 23x(9/30 收盘口径),处行业绝对头部;红旗:应收账款 104.7 亿(+44%),地缘(涉美立法) 风险已诉讼应对。
• 行业地位:A 股 CXO 绝对中军,"卖水人"确定性优于 Biotech 。
• 技术情绪:9/30 主力净流入超 8 亿,未涨停(机构盘),主板 ±10% 。
• 最终判断:创新药主线里风险收益比最好的大盘标的,适合作为观察板块的底仓锚,验证点为 10/8 竞价高开幅度与北向/机构承接。

53 生益科技600183优先深挖总分 72 (关注回调承接) · 沪主板

• 关联消息:10/5 港股 PCB 概念大涨,建滔积层板收涨 9% 以上、盘中一度近 12%(证券时报 10/5²¹、每经²²),驱动为 AI 服务器"缺料潮"与覆铜板量价齐升;美股英伟达 10/5 涨超 2% 且盘中新高。
• 利好逻辑:直接。本体逻辑(高端 CCL 占比提升→毛利上行) 已连续多季兑现,M7/M8 批量供货;M9 据称是国内唯一通过英伟达 Rubin/GB300 平台认证的 CCL 厂商、处放量期(华尔街见闻等行业媒体报道口径,未经公司公告确认);港股大涨只是映射催化。
• 产业分支阶段:算力硬件 9/30 退潮(电子净流出 133 亿) 后的修复博弈起点;10/8 大概率板块性高开。
• 基本面验证:2026H1 营收 190.26 亿(+50.1%) 、归母净利 32.87 亿(+130.4%) 、毛利率 30.7% 连续爬升、每股 OCF 1.23 元、 ROE(H1)18.2%;负债率 50.3%(+7pct,扩表扩产) 。红旗:PE TTM 约 61x 、 PB 约 17x(均为 9/30 收盘口径),估值极高;上游玻纤布/铜箔/树脂涨价挤压中低端毛利。
• 行业地位:全球刚性覆铜板第二、中国第一,国内高端 AI 基材龙头(AI 服务器 CCL 市占率约 30%,行业媒体口径) 。
• 技术情绪:9/30 −2.27%,跌幅显著小于同日跌停的 PCB 高标,未现恐慌盘;主板 ±10% 。
• 最终判断:PCB 修复分支里"兑现路径最实"的标的。高开 3% 以内且竞价有量属健康;高开过大则观察回踩 5 日线时的量价配合;若竞价 PCB 板块无量,先按反抽而非修复对待。

54 中远海能600026重点观察总分 70 · 沪主板

• 关联消息:布伦特维持 101–103 美元/桶(5 月以来最高区域),中东霍尔木兹+曼德双海峡扰动长尾(9 月上旬美军打击伊朗油轮、胡塞袭击沙特设施);10/5 美股油气板块领涨(斯伦贝谢 +3%) 。
• 利好逻辑:直接且已兑现。 VLCC-TCE 2026 年内创历史新高(中银国际、东兴证券等券商研报口径;中东-中国航线运价一度达单日数十万美元的历史极值,不同机构测算数值差异较大);高运价已进报表。
• 产业分支阶段:油价/运价高位延续期,Q4 传统旺季+风险溢价是向上期权。
• 基本面验证:2026H1 营收 151.46 亿(+30.0%) 、归母净利 45.45 亿(+143.2%) 、扣非 44.49 亿、毛利率 41.4%(同比约 +18pct) 、每股 OCF 1.27 元;PE TTM 约 17x 、 PB 约 2.3x(9/30 收盘口径) 。红旗:强周期,运价/风险溢价回落则盈利快速回撤。
• 行业地位:全球最大油轮船队之一,A 股油运绝对龙头。
• 技术情绪:9/30 +1.43%,稳步上行未过热;主板 ±10% 。
• 最终判断:假期窗口内基本面"最实"的分支龙头,但属旧趋势延续而非新催化,更适合观察回调承接、跟踪持有逻辑,而非 10/8 情绪追价;验证点为布伦特能否站稳 100 与 VLCC 即期 TCE 。

55 康希诺688185重点观察总分 63 (板块情绪锚) · 科创板

• 关联消息:9/29–9/30 创新药/疫苗板块全面爆发,9/30 康希诺 20CM 涨停、尾盘净流入 2.43 亿居两市第一;假期美股疫苗股大涨(NVAX +20% 、 Moderna +7%) 与纽约州麻疹疫情紧急状态提供情绪侧写(注意:麻疹/mRNA 与康希诺主业关联弱,仅为板块情绪) 。
• 利好逻辑:间接情绪为主+弱业绩支撑。公司自身无假期新公告,属板块 β;疫苗双主线(创新药+疫苗) 情绪锚。
• 产业分支阶段:医药主升段的高辨识度 20CM 旗帜。
• 基本面验证:2026H1 营收 5.50 亿(+43.8%) 、归母净利 −72 万(亏损收窄 94.7%,近盈亏平衡) 但扣非 −5005 万仍亏;毛利率 76.9%;资产负债率 27.1% 逐年下降;货币资金 13.4 亿;每股 OCF −0.43 。品种:MCV4 曼海欣(国内唯一四价流脑结合疫苗,2026 年 2 月扩龄至 6 岁、 6 月获阿根廷注册) 、 13 价肺炎优佩欣(2025/6 获批,已准入 20+ 省份,2026 为首个完整商业化年) 。
• 行业地位:脑膜炎结合疫苗细分龙头,A 股创新疫苗中军之一。
• 技术情绪:科创板 ±20%;20CM 首板后,10/8 高开概率大,追高需防兑现。
• 最终判断:医药板块情绪的"风向标",它的竞价强度决定整个分支开盘走向;适合当观察锚,不作为重仓依据。

56 泰诺麦博-U688806只看不买总分 57 (高风险) · 科创板

• 关联消息:核心 1 类创新药 RSV 单抗(新多妥/芮特韦拜单抗)9/3 获 NMPA 批准上市,9/30 20CM 涨停;"H1 营收同比增长超 6 倍"被反复引用(央广网³⁷) 。
• 利好逻辑:小基数直接弹性+事件情绪混合。 RSV 品种 9 月才获批、尚未贡献收入,H1 收入来自破伤风单抗斯泰度塔;9/30 涨停更像"获批事件+小流通盘(约 16 亿)"驱动。
• 产业分支阶段:创新药分支内的次高辨识度弹性标的。
• 基本面验证:2026H1 营收 7624 万(+623.4%,"增超 6 倍"属实) 、归母净利 −1.99 亿(亏损收窄 31.3%);毛利率 66.6%;资产负债率约 95%(按总资产 10.42 亿、归母净资产约 0.51 亿推算,时代周报口径);需注意公司 7 月科创板 IPO 净募资约 8.9 亿已到账,"低净资产"与募资到账并读;-U 未盈利。
• 行业地位:国产 RSV 长效单抗第一梯队(两家之一),稀缺但小盘。
• 技术情绪:科创板 ±20%,9/30 20CM 涨停,情绪极热。
• 最终判断:题材纯度与报表风险同样极端,约 95% 负债率+0.5 亿净资产是硬伤(虽有募资到账缓冲);只看不动,若跟踪仅限情绪博弈层面。

57 景旺电子603228只看不买总分 57 · 沪主板

• 关联消息:10/5 港股 H 股盘中再涨超 10%(A/H 溢价约 30% 构成映射基础),驱动为 AI 服务器缺料潮;9/30 H 股 +10.26% 收 77.05 港元。
• 利好逻辑:间接情绪为主(A+H 映射),业绩直接性弱——港股暴涨是板块 β+次新 H 股弹性,公司 H1 尚未兑现 AI PCB 利润弹性。
• 产业分支阶段:PCB 修复分支的情绪映射标的。
• 基本面验证:2026H1 营收 86.11 亿(+21.4%) 但归母净利 6.02 亿(−7.4%),增收不增利;毛利率 20.2%(−1.2pct);负债率 51.2%(+7.4pct);募投项目两度延期;控股股东上市前套现近 10 亿;PE TTM 约 92x(9/30 收盘口径) 。
• 行业地位:国内 PCB 平台型龙头(刚性板+HDI+软板+金属基全品类),全球 PCB 营收前十。
• 技术情绪:A 股 9/30 +0.68% 抗跌,10/8 受 H 股映射大概率高开;主板 ±10% 。
• 最终判断:10/8 若冲板更多是情绪而非业绩,同类逻辑中生益科技更硬;映射交易可盯 A/H 溢价收敛节奏,不宜作为基本面依据。

58 昭衍新药603127只看不买总分 55 · 沪主板

• 关联消息:9/30 特大单净流入 5.52 亿居两市之首,CRO 分支情绪核心;"猴价上行+订单回暖"预期发酵。
• 利好逻辑:间接情绪。市场交易的"订单复苏"目前只有券商转述、无具体数字;且 9/30 涨停建立在"与主业无关"的利润上。
• 产业分支阶段:CXO 分支弹性标的。
• 基本面验证:2026H1 营收 7.04 亿(+5.3%) 、归母净利 7.48 亿(+1126.8%)——其中生物资产公允价值变动收益 7.35 亿(占 98%+),主业仍亏损(公司业绩说明会承认);负债率 17.1%;经营现金流尚可。红旗:利润全靠实验猴重估(双向波动、不可持续);2025 年净利 2.98 亿对应 PE 约 124x(9/30 收盘口径) 。
• 行业地位:药物非临床安全性评价(GLP 毒理) 龙头,实验猴储量行业第一。
• 技术情绪:9/30 10CM 涨停,辨识度高;主板 ±10% 。
• 最终判断:"报表好看、主业未醒"的典型,把它当 CRO 情绪风向标可以,当基本面标的不行;若观察 CXO 业绩兑现,药明康德优先。

59 万科A000002只看不买总分 46 (政策 β 观察) · 深主板

• 关联消息:居民购房贷款贴息 10/1 实施(六大行免申即享);9/30 盘中从跌停打开直线翻红,尾盘净流入 2.08 亿。
• 利好逻辑:间接情绪。贴息利好行业 β 与购房预期,对万科自身报表改善有限;公司层面仍是"保兑付"逻辑。
• 产业分支阶段:地产政策博弈段,9/30 已演练过"政策落地即分歧"。
• 基本面验证:2026H1 营收 701.69 亿(−33.4%) 、归母净利 −149.51 亿(亏损扩大 25%) 、毛利率 7.9%;2025 全年亏 885.6 亿;2025/11 债务危机后公开债已全部完成一次展期(据财经网、财新等报道),深铁累计股东借款 335.2 亿(截至 2026/3 末) 且 7 月再新增 45 亿借款额度(额度非实借),年内约 105 亿境内债本息待偿(媒体报道口径);PB 约 0.50x 。
• 行业地位:地产开发龙头(万物云),现为深度化险主体。
• 技术情绪:9/30 深 V,多空分歧极大;主板 ±10% 。
• 最终判断:只适合作为"地产政策是否被资金认可"的观察权重,不存在盈利逻辑支撑;债务展期主体,基本面风险未出清。

510 深物业A000011只看不买总分 42 (情绪标杆) · 深主板

• 关联消息:9/30 上演"地天板"录得 3 连板,地产短线情绪标杆;深圳国资(深投控) 背景。
• 利好逻辑:纯概念映射/情绪。地产政策 β+深圳国资壳资源想象(深投控对深深房/深物业同业竞争承诺方案预计 2026/11/9 前实施,存在资产整合预期),与自身转亏的基本面背离。
• 产业分支阶段:地产分支短线高标。
• 基本面验证:2026H1 营收 12.05 亿(+10.8%) 、归母净利 −6818 万(由盈转亏);毛利率 13.1%(近乎腰斩);负债率 79.2%;扣非 −7260 万;PB 约 2.2x 。
• 行业地位:深圳国资地产+物管平台,区域型小市值标的(约 73 亿) 。
• 技术情绪:地天板辨识度极高,10/8 大概率大幅高开,接力风险大;主板 ±10% 。
• 最终判断:博弈属性标的,只看不动;它的开盘表现用于判断地产分支情绪,若 10/8 高开低走,整个地产链短线都应回避。

6. Pass 清单

7. 分支内部排序

创新药/BD 出海 + CRO(S 级分支)

最硬个股:恒瑞医药;交易辨识度最高:康希诺;跟风:蔚蓝生物(603739) 、康辰药业(603590) 、奥赛康(002755) 、义翘神州(301047) 、中红医疗(300981);Pass:南华生物(000504,高位) 、近岸蛋白(688137,异动) 。

地产链(A 级分支)

最硬逻辑其实不在个股而在政策本身;分支没有"基本面最硬"标的,这是政策博弈分支的固有属性。高开后的一致性与承接比个股选择更重要。

算力硬件/PCB 修复(A− 级分支)

最硬个股:生益科技;辨识度最高:胜宏科技(±20% 弹性);跟风:覆铜板二线标的;回避:澳弘电子(605058) 、协和电子(605258)(退潮高标) 。

油气/油运(B+ 级分支)

8. 明日(10/8 节后首日) 开盘验证信号

• 竞价信号:创新药(恒瑞医药/康希诺) 高开幅度与封单——康希诺若高开 8% 以上且封单厚实,医药主线延续;若恒瑞低开或平开,说明机构对 BD 持续性存疑,板块高开兑现风险大。生益科技高开 3% 以内+PCB 竞价普红 = 修复有效;高开 5% 以上 = 透支。
• 板块信号:①医药:康希诺/泰诺麦博快速封板+恒瑞/药明放量上行 = 主线确认;仅后排(美诺华等) 冲高、中军不动 = 退潮前兆。②PCB:3 只以上(生益/沪电/胜宏/景旺) 快速上攻且中际旭创止跌 = 修复扩散;仅景旺一只冲高 = 港股映射的一日游。③地产:深物业 A 高开后的承接,决定政策分支情绪。
• 个股信号:前五承接(竞价量/封单比) 、快速封板且不炸、大单净流入、是否被更强股卡位(如泰诺麦博卡位康希诺则说明资金弃高就低、分歧加大) 。
• 风险信号:①指数层面:高开后快速跳水回补缺口;港股 10/6–10/7 若继续走弱(10/6 凌晨恒指期货夜市 +0.9% 仅是暂时修复),A 股开盘承压。②独立风险信号:医药"独苗涨停+后排不跟";PCB"高开低走+量能萎缩";中远海能随油价回落低开(10/5 WTI −2%);深物业 A 一字后炸板带崩地产链。③昨日强题材退潮:机器人(襄阳轴承) 与固态电池(传艺/时代万恒) 高标若集体低开,说明节前抱团资金撤离,短线情绪整体降温。④宏观:10/6–10/7 美股两晚走势(美债 5.34% 下,若纳指转跌,成长修复逻辑削弱,触发 §0 的降权条件)+10/7 诺贝尔化学奖(可能再刺激概念) 。

9. 最终推荐结论

以下仅为盘前观察优先级排序,不构成投资建议;所有"验证点"均为观察口径,而非操作指令。

① 今日最值得关注的 5 只个股

② 今日最强 3 分支

③ 今日不建议追的方向:①地产链高标(深物业 A 、时代万恒同属情绪博弈)——政策落地即分歧已在 9/30 演练,龙头基本面(万科展期、深物业转亏) 未反转;②固态电池概念(传艺科技 002866 、上海洗霸 603200 、时代万恒 600241)——无新催化、高标基本面差、纯概念映射;③机器人高标(襄阳轴承 000678)——假期零催化、无订单公告、雪龙集团已示范退潮;④影视院线(中国电影 600977 等)——档期 10/7 收官、利好兑现近尾声、中影仅参投弹性小;⑤诺贝尔概念(光遗传/脑科学)——纯事件映射,A 股无直接受益标的,预计一日游。

④ 最终一句话判断:假期消息窗口"产业催化在医药、修复博弈在 PCB 、压制项在美债"——10/8 是结构性高开而非全面高开;观察方向上以恒瑞/药明这类"有报表兑现"的标的为主线、生益这类修复弹性为波段观察对象,地产/固态/机器人高标只观察不动;同时把美国 10 年期 5.34% 与 10/6–10/7 美股两晚走势当作全局风险开关——若 10Y 续升破 5.40% 或纳指转跌(§0 触发条件),高估值分支整体降权。

⚠️ 风险提示:本清单仅为盘前信息梳理与观察,不构成投资建议。 A 股波动风险极高,自动生成内容可能存在信息时效差或产业链映射错误,不可直接作为交易依据。文中财务数据主要取自 2026 年半年报(2026-06-30 报告期) 及公开报道;PE/PB 估值均为截至 9/30 收盘的静态口径;部分标的(沪电股份、胜宏科技、中国石油、中海油服) 未逐一核验最新财报细项,已在文中注明;个别产业地位表述(M9 英伟达认证、 AI CCL 市占率、 VLCC 运价极值) 为行业媒体/券商研报口径、未经公司公告确认,已标注"待核";科创板(±20%) 与创业板(±20%) 、北交所(±30%) 标的涨跌幅限制与主板(±10%) 不同,请注意风险刻度差异。