A股盘后复盘 | 2026-08-10 星期一

数据口径先行披露（请先读这一段）

1. 行情口径：指数点位与成交额取自新浪财经收盘快照，上证/深证涨跌幅经东方财富沪深港通汇总接口独立复核一致（上证 +0.67% 、深证 +0.04%）。个股涨跌幅、换手、主力净流入、成交额取自腾讯财经收盘快照（全市场 5539 条）。涨停/炸板/跌停/昨日连板池取自东方财富。行业涨跌幅与行业净流入取自同花顺行业口径（90 个行业）。
2. 两套资金口径不可混用：同花顺"行业净流入"与腾讯"个股主力净流入"分属两套统计，不可相加、不可互相替代。
3. 涨跌幅限制按板块分档，全文个股一律标注板块：沪深主板 ±10% 、创业板(30/301) ±20% 、科创板(688) ±20% 、北交所 ±30% 。
4. 本篇未取得 / 留空的两项数据：
   • 今日龙虎榜未取得，第 5 节龙虎榜部分留空。交易所在收盘后约 18:00 才披露龙虎榜，本篇于 15:30 生成，属排程问题而非数据缺失。今日"资金流向"一节因此只有主力净流入与行业净流入两个口径，缺少交易所级别的席位裁决——上周五复盘中"机构席位与主力净流入方向相反时以机构席位为准"这条规则，今天无法执行。建议对本篇的资金结论保持相应折扣。
   • 北向资金净流入无法给出，且这不是取数失败。沪深交易所自 2024-08-19 起调整沪深港通信息披露机制，北向资金的每日净买入额已停止披露、改为按季度公布持股数量（新浪财经¹、新京报²）。因此任何声称"今日北向净流入 XX 亿"的信息源都应当被怀疑。本篇以南向资金与行业净流入替代。
5. 相对强弱的对标口径：板块涨跌幅为同花顺行业口径，个股归属按主营判断，与同花顺成分股可能存在出入，仅作相对强弱参照，不作精确归因。东威科技(688700) 的行业归属本篇未能核实，其对账只用绝对涨跌幅判定。
6. A/H 溢价沿用盘前的固定汇率 0.8656 计算，今日实际汇率未取得。因此溢价的绝对值有小幅误差，但"收窄/扩大"的方向不受影响（两期用同一汇率比较）。
7. ⚠️ 本篇的港股与南向数据是 15:30 的盘中读数，不是收盘价。 港股交易至 16:00，而本篇于 15:30 生成。第 2.3 节的 H 股涨跌幅、第 5.1 节的南向资金均取自当时的盘中快照，最后 30 分钟的变化未包含在内。方向性结论（谁涨谁跌、跑赢还是跑输恒指）在这个量级上是稳健的，但请勿把这些数字当作收盘数据引用。

⚠️ 本次取数与实现细节（仅内部）：

• 东方财富 push2.eastmoney.com 主接口今日大面积失效，但失效是接口级而非域名级——这是本月第三次同形态故障。
  • 全部 4 次重试均失败的：stock_zh_index_spot_em（指数）、stock_zh_a_spot_em（全市场快照）、stock_board_industry_name_em（行业板块）、stock_hk_spot_em（港股快照），错误均为 ConnectionError / RemoteDisconnected；stock_board_concept_name_em 返回 HTTP 502。
  • 同域名下完全正常的：stock_zt_pool_em 系列（涨停/炸板/跌停/昨日连板）、stock_hsgt_fund_flow_summary_em、stock_hsgt_fund_min_em。
  • 替代链路全部命中，本篇无一个数字因此缺失：指数→新浪 stock_zh_index_spot_sina；全市场快照→腾讯 stock_zh_a_spot_tx；行业→同花顺 stock_board_industry_summary_ths；港股→直连 qt.gtimg.cn 原始报价接口（绕开 akshare 封装）。
  • → 流程建议：把"东财主快照接口失效"当作常态而不是异常来设计。 指数、全市场快照、行业这三类每天必用的数据，应固定配置 主源+备源 两条链路并自动降级，而不是每天重试 4 次再手工找替代。今天在替代链路上花的时间，超过了全部分析时间。
• 龙虎榜今天又一次因排程取不到，这已是同一根因的第四次出现。 stock_lhb_detail_em、stock_lhb_jgmmtj_em 均返回 TypeError: 'NoneType' object is not subscriptable（即接口返回空体），stock_lhb_detail_daily_sina 返回 KeyError: '股票代码'——三条链路的报错形态都像"接口挂了"，实际是 15:30 时数据尚未发布。 → 今早盘前那条建议应当升级为硬要求：盘后复盘固定在 18:30 之后补跑一次龙虎榜取数并回写当日报告，或者至少在盘前流程里补取"上一交易日龙虎榜"。否则每一篇 15:30 生成的复盘都会永久缺席交易所级别的资金裁决，而这恰好是我们判断"游资拉板 vs 机构建仓"的唯一硬证据——今天光迅科技(002281) 的验证就直接依赖上周五的龙虎榜。
• 北向资金这条今天差点写错，值得单独记一笔。 stock_hsgt_fund_flow_summary_em 今天返回的北向"成交净买额"是 0.0，而南向有正常数值（+31.76 亿 / +0.40 亿）。第一反应是"接口坏了"，但 241 个分钟级数据点全部为 0 、南向却正常，形态不像故障。 去查后确认是 2024-08-19 的披露机制改革：北向日度净买入已停止披露。 → 教训与 [[listing-status-must-be-queried]] 同源：这是一个"状态型事实"——制度在两年前就变了，而我的默认工作流里还留着"拉北向净流入"这一步。 它不会报错，只会返回 0，如果不去查制度，最可能的结果是写出"今日北向资金净流入 0 亿、态度中性"这种完全虚构的结论。 流程断言：任何返回"恰好为 0"的资金类数据，先查该数据是否还在披露，再查当天是不是真的为 0 。
• 腾讯快照的 turnover 字段单位做了显式校验，没有靠记忆。 用生益科技(600183) 交叉验证：涨停池（东财，单位元）给 13,037,738,752 元 = 130.4 亿，腾讯 turnover/1e4 = 130.38 亿，两源吻合，确认单位为万元。全市场合计 25,387 亿，与新浪的沪 11,669 亿 + 深 13,562 亿 = 25,231 亿（差额为北交所）互相印证。这是记忆里"多日字段先做比值合理性检验"那条规则的同类应用，今天用在了单位上。
• 涨停统计 字段的格式今天再次确认为 x/y = x 天内 y 次涨停（今早盘前的内部记录里这句话的主谓写反了，但当时的读数是对的）。交叉验证：百花医药(600721) 今日 5/5 且 连板数=5，宝鼎科技(002552) 今日 7/6（上周五为 6/5）。本篇一律直接用 连板数 字段，不再自己解析 涨停统计。
• 今天的对账结论对盘前的打分模型是负面的，需要如实记下机制而不只是记下结果。 盘前把盛美上海(688082) 从 A 降到 B 并列入"只看不买"，唯一理由是扣非 −15.31% 、归母增长全靠 4.73 亿证券浮盈——这条财务判断今天没有被推翻（半年报数字没变）。但它今天 +12.16%，是全部 41 只跟踪标的中的第一名。 真正的原因在盘前的视野之外：今日主力净流入前 20 里，半导体设备占了 6 席（中微公司(688012) +8.90 亿居全场第一、北方华创(002371) +3.39 亿、盛美上海 +3.05 亿、长川科技(300604) +3.02 亿、精测电子(300567) +3.02 亿、拓荆科技(688072) +3.01 亿），而同期半导体行业整体净流出 143.51 亿、为全场最大流出。也就是说资金在行业内部从光模块/PCB/存储切向设备，盘前把这三家设备票分散在三个不同分支里逐个用财务质量筛，没有任何一个环节会看到"设备是一个正在被整体加仓的集合"。 → 两条具体的模型缺陷： ① 个股财务质量筛（扣非/归母、 OCF/归母）回答的是"值不值得长期持有"，不是"明天谁涨"。 把它当作短线排序的主要权重，在轮动日会系统性地筛掉正在被买的方向。这不是要放弃这个筛子，而是它不该单独决定"只看不买"这个交易级别的标签。
• A/H 那张表差点被当成收盘对比发出去。 我在 15:30 用 qt.gtimg.cn 取到药明康德(603259) H 股 +3.02% 、康龙化成 −0.58% 、昭衍新药 −2.33%，结论干净得让人想直接写成"今日 H 股收盘"——但港股 16:00 才收市，这是盘中读数。发现方式不是想起了交易时间，而是在核南向数据时看到接口标注"交易状态=交易中"，才回头意识到 H 股快照同样未收盘。 → 这与 [[stale-source-silent-lag]] 是同一类故障的镜像：那次是数据比现实晚一天，这次是数据比收盘早半小时。共同点是两者都不报错、都自洽、都能直接写成结论。 本篇已在口径披露第 7 条与 2.3 节表头双重标注。流程断言：A 股 15:30 生成的复盘里，任何跨市场数据（港股、外盘、汇率）都必须标注读数时刻，因为 A 股收盘不等于它们收盘。
• 南向资金今天没敢用，理由值得记下来。 港股通(沪) +31.76 亿 vs 港股通(深) +0.40 亿，相差近 80 倍。单看任一个数字都毫无异常，是两者并列时的比例才暴露问题——这与今早盘前那次 zllr_d5 的发现方式完全相同（都是比值检验，不是靠记得字段含义）。同接口的"资金净流入 420.0"两条通道完全相同，是每日额度上限不是流入额，若直接引用会写出"南北向各流入 420 亿"这种彻底虚构的数字。 ② 盘前缺一个"资金集合视角"的步骤：先看资金在往哪个集合去，再在集合内部用财务质量排序；而不是先切分支、再逐股打分。今天的错法是后者，而且错得很整齐——被判错的三只（盛美上海 +12.16% 、江波龙 +6.70% 、景旺电子 +1.11% 跑赢板块 2.17pct）全都在"资金正在流入的集合"里。
• 今天有一个必须承认的、盘前自己写下的可证伪点被证伪了。 盘前第 8.1 节原文：紫金矿业(601899)"若高开不足 1%，说明资金不认这条预期差，需重估本分支强度"。实际紫金全天 +0.85%，收盘涨幅就没到 1%，而同期贵金属板块 +4.54%（全场第 2）。分支判对了，龙头选错了，而且盘前已经预先写好了识别它的判据。 → 这是本篇最值得肯定的一点，也是最该反省的一点：判据写对了，但判据的触发是在盘中，而复盘是在盘后——写下可证伪点却没有人在盘中执行它，等于没写。 流程建议：把盘前 8.1/8.2 的验证信号做成一份独立的、可勾选的盘中检查表，而不是埋在正文里。

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0. 一句话复盘

今天是"分支判对、载体判错"的一天，情绪明显回暖但结构极度撕裂。 沪指 +0.67% 收 3966.59 、全市场 4068 家上涨（占 73.4%）、涨停 99 家（上周五 74 家）、炸板率降至 12.4%（上周五 26.0%）、最高连板由 4 板升至 5 板 2 家——情绪温度从"谨慎"回到"回暖"。但同一天，创业板指 −0.73%、科创 50 −0.36%，元件 −1.06%（全场第 89/90）、通信设备 −0.84%（第 88/90）、半导体净流出 143.51 亿（全场最大）。

盘前判对的是两条分支、判错的是第三条，而第三条恰恰是盘前称为"唯一业绩已落地"的那条。 盘前排序第 1 的创新药/CXO → 医疗服务 +4.59%，全场第 1；第 2 的贵金属 → 贵金属 +4.54%，全场第 2；第 3 的 AI 算力/PCB → 元件 −1.06%，全场倒数第 2。方向不是偏差，是反向。

更严厉的一个数字：今天全市场 73.4% 的股票在涨，而盘前 12 只推荐标的只有 6 只在涨（50%），跑赢所属板块的只有 2 只。 在一个普涨日里，推荐组合的上涨率显著低于全市场基准——这比"命中率 50%"这个数字本身更能说明问题。

盘前留下的三个可证伪观察点，今天全部得到了清晰的裁决，其中两个证明盘前是对的、一个证明盘前是错的，详见第 2 、 3 节。

明日基调：主线在医药与贵金属，但两条都已出现"高分歧"信号；AI 硬件的失血尚未止住；真正干净的新方向是半导体设备。

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1. 大盘概览

1.1 指数与成交

• 成交额较上周五的 26,644 亿萎缩约 4.7%，但仍站稳 2.5 万亿，连续第 11 个交易日破 2 万亿。盘前设的减分线是"萎缩至 2.4 万亿以下"——今天没有触发，属于健康缩量。
• 指数分化是今天最重要的结构特征：上证涨、创业板与科创 50 跌。主板中位数涨幅 +1.52%，科创板中位数仅 +0.27% 、北交所 +0.34% 。 这是一个主板普涨、成长杀跌的日子。

1.2 情绪指标

• 涨停按板块：主板 94 家、创业板 4 家、科创板 1 家。涨停几乎全部集中在主板，与"成长杀跌"完全一致。
• 两个信号互相矛盾，必须一起读：炸板率 12.4% 很低（新票封得住），但晋级率仅 16.2% 、昨日 74 只涨停股今天有 33 只下跌（44.6%）。这是典型的**"低位轮动好、高位接力差"**结构——资金愿意开新板，不愿意接旧板。
• 跌停 5 家：金发拉比(002762，深主板) 、甘咨询(000779，深主板) 、宝莱特(300246，创业板) 、宁夏建材(600449，沪主板) 、联创光电(600363，沪主板) 。数量极低，无系统性风险信号。

情绪温度判断：回暖（偏中性偏暖）。 涨停家数、炸板率、跌停家数、上涨占比四项全部指向回暖；但晋级率与指数分化两项指向"结构性、不可持续的回暖"。不是亢奋——亢奋日不会出现两个主要成长指数收跌。

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2. 盘前清单对账

判对标准（沿用盘前自己设定的条件，不事后更改）：盘前第 6 节明写——"若今日指数普涨且涨停家数 > 70 家，请以『是否跑输所属板块』而非『是否下跌』作为判对标准"。今日涨停 99 家、上涨 4068 家，条件已触发，因此下表以相对板块超额为主要判据，绝对涨跌幅并列给出。

2.1 推荐标的（优先深挖 3 只 + 重点观察 9 只）

推荐榜命中率

最该记住的一行：在一个 73.4% 的股票都在上涨的日子里，推荐组合只有 50% 上涨。这不是"没跑赢"，这是显著跑输了随机选股。

2.2 只看不买 / Pass 清单对账

Pass 清单命中率：12 / 19 = 63.2%（上周五为 9/19 = 47.4%，改善 15.8pct）。

2.3 盘前留下的三个可证伪点，今日全部裁决

盘前在第 8 节写了三个"今天就能验证"的观察点。它们是本篇最有价值的部分——因为它们是在结果发生之前写下的。

① A/H 天然实验 —— 盘前判对，且判得很精确。

盘前原文："若港股 CXO 涨幅明显大于 A 股，说明市场在真实重估地缘风险溢价；若 A 股大涨而 H 股平淡，则是 A 股情绪盘。" 同时给出 L1/L2/L3 三级分类，称禁令法律上只及于药明康德一家。

口径提醒：下表 H 股数据为 15:30 盘中读数（港股 16:00 收市），非收盘价；恒指同口径为 +1.09% 。最后 30 分钟的变化未包含。

结论极其干净：在恒指上涨 1.09% 的一天里，唯一被 1260H 列名、也是唯一打赢官司的药明康德，其 H 股跑赢恒指；而两家未列名的公司，H 股直接下跌。 外资对"未列名公司也该被重估"这个叙事投了明确的反对票，而 A 股给这两家的涨幅与药明康德几乎一样（+3.86% 、+3.75% vs +4.21%）。

这精确验证了盘前的 L1/L2/L3 分级，也验证了盘前那句"任何把它写成三家接单能力改善的叙述，都是把推断当事实"。 A 股今天买的是情绪扩散，港股买的是法律事实。

② "领涨的是谁"—— 盘前判对。

盘前原文："若领涨的是未列名公司，说明这是情绪扩散而非逻辑定价，持续性要打折。"

今日医疗服务板块 +4.59% 全场第 1，但领涨的既不是药明康德也不是任何一家 CXO，而是生物试剂/科研服务：毕得医药(688073，科创板) +20.00%、百普赛斯(301080，创业板) +20.00%、近岸蛋白(688137，科创板) +17.51%（炸板）、美迪西(688202，科创板) +8.41% 、泓博医药(301230，创业板) +8.27% 。药明康德 +4.21% 在板块内排位靠后。

这条链的驱动是全球药企研发资本开支超预期（跨国药企年内对外资本开支 2003 亿美元，达 2025 全年的 73.5%），始于上周五 8-07 的 CRO 板块集体涨停（新浪财经³、凤凰网⁴）——是一条独立于 1260H 禁令的驱动。盘前提到过"板块层面是全球医疗健康投融资回暖"，但把它放在了次要位置，主叙事仍押在司法禁令上。今天看，司法禁令是药明康德一家的事，板块的钱来自另一条线。

③ 贵金属"龙头 vs 后排"—— 盘前判对，但反向命中，代价是推荐榜。

盘前原文："注意是龙头带队还是后排先涨。若紫金矿业不动而小票先涨停，是补涨末端形态。" 以及 "紫金若高开不足 1%，说明资金不认这条预期差。"

涨幅与"是不是龙头"呈完美的负相关。这正是盘前描述的补涨末端形态。 盘前把紫金矿业列为分支第 1 、全榜第 3，理由是"周五仅涨 1.88% 、换手 1.33%，完全没消化非农"——这个"没消化"的判断本身是对的（金价的确未被定价），错的是假设它会由龙头来消化。金价预期差今天是被后排小票消化的。

2.4 一句话检讨

推对的是"哪条分支"，推错的是"分支里买哪只"，以及一整条方向判反的分支。

• 推对的类型：① 靠法律/制度事实做的分级（L1/L2/L3 被 A/H 完美验证）；② 靠资金口径打架时以交易所席位为准做的 Pass（光迅科技 −7.64% 是最强验证）；③ 靠排程事件抽血做的判断（机器人链 −0.39% 全场 86/90）。这三类的共同点是：判据都是硬事实，不是估值观点。
• 推错的类型：① 把"财务质量差"直接翻译成"明天会跑输"——盛美上海(688082) +12.16% 、江波龙(301308) +6.70% 都是这么错的，而它们的财务判断今天并没有被推翻；② 在选对的分支里选了最弱的载体——紫金矿业(601899) 跑输板块 3.69pct；③ 对"业绩已落地"这个判据给了过高权重——寒武纪(688256) 半年报 +122.61% 而今日 −6.33%，广合科技(001389) 扣非 +96.71% 而今日 −0.92% 。

下次盘前具体怎么改（三条，都可执行）：

1. 加一个"资金集合"前置步骤：在切分支之前，先看主力净流入前 20 集中在哪个集合上，再在集合内部用财务质量排序。今天主力净流入前 20 里半导体设备占 6 席，而盘前把这几只票分散在三个分支里逐个用扣非筛掉——筛子没错，顺序错了。
2. 把"财务质量"与"交易结论"解耦：扣非、 OCF/归母这类指标决定的应该是仓位与持有期，不该单独决定"只看不买"这个交易标签。建议把 Pass 的门槛收窄到只保留有硬事实支撑的三类：公司公告澄清、机构席位净卖出、排程性抽血。——这三类今天全对。
3. 把盘前第 8 节的验证信号做成独立的盘中检查表。今天紫金矿业的判据在盘前就写对了，但没有任何环节在盘中执行它。写下了却不执行的可证伪点，和没写是一样的。

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3. 今日主线验证

3.1 盘前判对最强主线了吗？

判对了前两条，而且顺序也对。 盘前排序第 1 的创新药/CXO 对应今日全场第 1 的医疗服务，第 2 的贵金属对应全场第 2 的贵金属。在 90 个行业里连中前两名的顺序，这不是运气。

但第 3 条判成了倒数第 2 。 而盘前对第 3 条的信心最高——它是唯一"业绩已落地"的分支，理由是 08-07 晚间的正式半年报。今天证明：已披露的业绩不是买入理由，它是已经发生的事。 元件板块上周五 +6.45% 、 11 家涨停时业绩就已经被定价了，周末的半年报只是把预告坐实。

3.2 盘前漏掉的意外主线

① 半导体设备 —— 今天最干净、也最该被抓住的一条。

在半导体行业整体净流出 143.51 亿（全场最大流出）的同一天，设备环节全线净流入、且主力净流入前 20 里独占 6 席。 这是行业内部的方向性切换，不是普涨。

必须说清楚的两件事：① 这不是今天启动的——设备股 5 日涨幅普遍 +23%~+41%，说明它已经走了一周，盘前漏掉的不是启动信号而是一条已在运行的主线；② 盘前不是没看见这些票，是主动 Pass 了其中一只——盛美上海因扣非 −15.31% 被列入"只看不买"，而它今天是全部跟踪标的的第一名。详细的机制反省见第 2.4 节。

② 军工装备 —— 盘前给了 B 级，实际是资金净流入前 6 的行业。 军工装备 +2.60% 、净流入 +10.55 亿、上涨 72 / 下跌 10 。盘前把军工挂在"石油/油运/军工"这条地缘分支下、强度给 B，低估了它的独立性。

③ 低价周期与消费股的普涨 —— 与题材无关的另一半市场。 养殖业 +3.81%（上涨 36 / 下跌 0）、饮料制造 +3.46% 、农产品加工 +3.11% 、食品加工制造 +2.89% 、白酒 +2.43%（净流入 +19.39 亿）、银行 +0.57%（净流入 +24.10 亿，全场第 2）。今日 99 家涨停里，电网设备 6 家、化学制药 5 家、化学制品 5 家、电力 4 家、汽车零部件 4 家——涨停的行业分布极度分散，前 5 大行业加起来只占 24 家。 这说明今天的涨停潮不是由某一条主线驱动的，而是主板低位股的广泛轮动。盘前的框架是"找最强分支"，而今天市场给钱的方式是"离 AI 硬件越远越好"——这个维度盘前完全没有覆盖。

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4. 涨停梯队 / 高度板

4.1 梯队结构

• 最高连板由上周五的 4 板升至 5 板，高度损耗率有所缓解。
• 4 进 5 晋级 2 家、断板 3 家：宝鼎科技(002552) 、百花医药(600721) 晋级；汇绿生态(001267) +0.66% 、云南锗业(002428) +2.50% 、沃格光电(603773) +0.59% 断板。注意三只断板股全部收红，是"温和断板"而非杀跌——这与上周五 26% 的炸板率形成对比。
• 3 板梯队几乎断层：仅开开实业(600272) 一家 3 板，2 板到 5 板之间只有 1 个台阶。梯队呈"哑铃形"（87 家首板 + 2 家 5 板，中间稀薄），结构不健康：新增情绪强但缺乏中继。

4.2 晋级与断板

• 昨日 74 只涨停股，今日仅 12 只再度涨停，晋级率 16.2%；33 只下跌（44.6%），平均涨跌 +2.22% 、中位数 +1.05% 。
• 断板杀跌最狠的（昨日涨停 → 今日）：宁夏建材(600449，沪主板) −10.00% 跌停、金发拉比(002762，深主板) −9.99% 跌停、武汉凡谷(002194，深主板) −9.91%（2 板断）、锴威特(688693，科创板) −8.76%（2 板断）、通宇通讯(002792，深主板) −8.31%（2 板断）、光迅科技(002281，深主板) −7.64%。
• 一个明确的方向性信号：跌幅前 6 名里有 3 只是通信设备/半导体（武汉凡谷、通宇通讯、光迅科技）。昨日的涨停在今天被砍，砍的正是 AI 硬件链。

4.3 中军识别（大成交额 + 上涨 + 有辨识度）

今日最够格称为"中军"的是中微公司(688012)：成交 109.3 亿、上涨 6.08% 、主力净流入全场第一，且所在集合（半导体设备）全线上涨。药明康德虽然成交额更大，但主力净流出，是散户与情绪盘承接的形态。

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5. 资金流向

5.1 北向资金

无法给出，且这不是取数失败。 沪深交易所自 2024-08-19 起调整沪深港通信息披露机制，北向资金的每日净买入额已停止披露，改为按季度公布单只证券的持股数量（新浪财经¹、新京报²）。

本节原拟以南向资金替代，但该数据本篇同样不采用为结论：15:30 读到的南向成交净买额为港股通(沪) +31.76 亿、港股通(深) +0.40 亿，接口同时标注交易状态为"交易中"。两条通道相差近 80 倍，且港股当时尚未收市，这更像一个未完成的盘中快照而非全日数据，本篇因此只做披露、不据此下"南向态度"的判断。 同一接口给出的"资金净流入 420 亿"是每日额度上限而非实际流入，不可引用。恒生指数当时 +1.07%~+1.09% 。

5.2 龙虎榜

本篇未取得，留空。 交易所在收盘后约 18:00 才披露当日龙虎榜，本篇于 15:30 生成。这意味着今天缺少交易所级别的席位数据，无法判断个股的涨跌是游资行为还是机构行为——这恰恰是上周五复盘立下的"两个资金口径反向时以机构席位为准"这条规则所依赖的数据。本节的资金结论请相应打折。

5.3 行业净流入（同花顺口径）

结论一目了然：资金在从"科技硬件"整体撤向"资源 + 消费 + 金融 + 医药"。 净流出前 8 里有 7 个是电子/科技行业，合计流出超过 470 亿；净流入前 8 里没有一个是电子行业。

一个必须指出的细节：医疗服务 +4.59% 全场第 1，但净流入只有 7.50 亿，排在贵金属之后；而化学制药 +1.23% 却净流出 33.95 亿。医药这条线的涨幅远大于它拿到的资金，是典型的情绪推动而非资金推动。

5.4 个股主力资金

净流入前 8：中微公司(688012，科创板) +8.90 亿 / +6.08% 、江波龙(301308，创业板) +8.63 亿 / +6.70% 、贵州茅台(600519，沪主板) +7.06 亿 / +3.03% 、仕佳光子(688313，科创板) +6.86 亿 / +4.94% 、宁德时代(300750，创业板) +5.46 亿 / +1.86% 、腾景科技(688195，科创板) +4.49 亿 / −1.09%、精智达(688627，科创板) +4.00 亿 / +0.43% 、潍柴动力(000338，深主板) +3.94 亿 / +6.40% 。

净流出前 8：中际旭创(300308，创业板) −72.42 亿 / −6.01%、长鑫科技(688825，科创板) −32.55 亿 / −2.25% 、新易盛(300502，创业板) −32.40 亿 / −5.07% 、兆易创新(603986，沪主板) −31.71 亿 / −3.36% 、东山精密(002384，深主板) −29.63 亿 / −4.78% 、光迅科技(002281，深主板) −22.88 亿 / −7.64% 、京东方Ａ(000725，深主板) −21.02 亿 / −2.97% 、立讯精密(002475，深主板) −13.39 亿 / −2.11% 。

中际旭创(300308) 单只净流出 72.42 亿，接近第二名的 2.2 倍，也超过了贵金属整个行业的净流入总额（24.93 亿）的 2.9 倍。 这是今天全市场最大的单一资金事件。

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6. 明日展望

6.1 主线延续性判断

6.2 明日重点关注

以下为观察对象，不是买入建议。 且必须先声明一条：本篇的推荐榜今天命中率是 2/12，在一个 73.4% 股票上涨的日子里跑输了随机选股。因此本节的可信度应当被相应折扣，请以自身判断为准。

6.3 明日规避

1. 光模块 / CPO / PCB / CCL 全链条 —— 中际旭创(300308) 主力净流出 72.42 亿（全场最大、是第二名的 2.2 倍）、新易盛(300502) −32.40 亿、东山精密(002384) −29.63 亿、天孚通信(300394) −10.65 亿、生益科技(600183) −11.29 亿、沪电股份(002463) −10.99 亿、景旺电子(603228) −9.51 亿。这个量级的流出不会一天结束。
2. 存储影子股 —— 长鑫科技(688825) 作为唯一直接标的 −2.25% 、净流出 32.55 亿，"苹果测试长鑫"这条消息的定价结果是否定的。兆易创新(603986) −3.36% 流出 31.71 亿。唯一的例外江波龙(301308) +6.70% 净流入 8.63 亿，属独苗形态，不宜作为分支重启的证据。
3. 5 板高位 —— 宝鼎科技(002552，深主板) 、百花医药(600721，沪主板) 。宝鼎科技已有公司澄清公告（电子铜箔不能用于 AI 服务器），且它所在的元件板块今日全场倒数第 2；百花医药市值仅 44.6 亿、 5 连板后 20 日涨幅已大。梯队 3 板断层意味着它们没有中继支撑。
4. 昨日涨停的通信设备股 —— 今日跌幅前 6 里有 3 只属此类（武汉凡谷(002194) −9.91% 、通宇通讯(002792) −8.31% 、光迅科技(002281) −7.64%）。
5. 人形机器人概念 —— 自动化设备全场 86/90 、净流出 28.45 亿，抽血未结束。
6. 化学制药中的普涨跟风股 —— 化学制药 +1.23% 但净流出 33.95 亿，涨幅与资金背离；医药行情的钱在生物试剂和医疗服务，不在化学制药。

6.4 对明早盘前清单的输入提示

1. 必须先补取今日龙虎榜（18:00 后）再写明早盘前。 今天的资金结论缺席了交易所席位数据，而今日恰恰有两个必须靠席位裁决的悬案：盛美上海(688082) +12.16%（是机构建仓还是游资一日游？）、江波龙(301308) 净流入 8.63 亿（是存储反转还是单票资金？）。
2. 明早盘前的第一步不应该是"找消息"，而是"找资金集合"。 今天的最大教训是：分支判对了两条、顺序也对，却仍然只有 2/12 跑赢板块，因为选股环节用的是财务质量而不是资金方向。建议明早先列出今日主力净流入前 30 的集合归类，再往回找消息。
3. 半导体设备需要一次正式的分支立项，包括：它与已退潮的光模块/PCB 是什么关系（是切换还是同涨同跌的滞后）、 5 日已涨 23%~41% 后位置如何、以及盛美上海扣非 −15.31% 这个事实在设备主线里到底该怎么定价——今天的处理方式（直接 Pass）被证明是错的，但简单地反过来（无视扣非）同样危险。
4. "业绩已落地"这个加分项需要重新校准权重。 寒武纪(688256) 半年报 +122.61% 今日 −6.33% 、广合科技(001389) 扣非 +96.71% 今日 −0.92% 、盛美上海扣非 −15.31% 今日 +12.16% 。三个样本方向完全一致地指向：已披露业绩对次日涨跌没有解释力，甚至可能是反向的（利好兑现）。
5. 军工装备在盘前被低估，明早应作为独立分支评估，而不是挂在地缘政治分支下。
6. 保留今天验证成功的三类 Pass 判据（公司公告澄清、机构席位净卖出、排程性抽血），收窄基于估值/财务质量的 Pass。今天 Pass 清单命中率 63.2%（上周五 47.4%）的改善，主要来自前一类。

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⚠️ 风险提示：本复盘仅为盘后信息梳理与观察，不构成投资建议。数据可能有时效或口径差异，请以交易所/公司披露为准，不可直接作为交易依据。