A股盘后复盘 | 2026-08-12 星期三

0. 一句话复盘

情绪回暖偏亢奋(涨停 92 家、跌停 0 家、炸板率 11.5% 、活跃度 74.12%),最强主线是光通信 / CPO / 光纤——通信设备主力净流入 130.94 亿居行业第一,且是连续第二日净流入并放大 2.7 倍,正好兑现了昨日复盘设下的那道闸门;今日无盘前清单可对账(盘前生成未完成,详见第 2 节),故本篇改以昨日复盘的 7 条"明日验证点"做闭环,命中 3/7;明日基调:光通信延续但等龙头接棒,医药资金已撤而梯队未散,缩量普涨不宜追高。

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1. 大盘概览

1.1 指数(新浪财经,15:00 收盘口径)

北证 50 本次多次取数未成功,本篇留空。

两个必须并列读的事实:

1. 低开高走,全线收在高位。 上证从 3933.55 低开、最低 3927.55,收 3946.68,收盘价距全天最高仅 3.94 点。创业板指从 3542.13 低开、最低 3540.95,收 3602.08,全天振幅 2.38% 。开盘是弱的,收盘是强的,这是资金盘中主动进场的形态。
2. 但这是缩量普涨。 沪深两市合计成交 21524.23 亿,较昨日 23209.86 亿减少 1685.63 亿(−7.3%),连续第二个交易日缩量(8/10 为 25231.03 亿) 。指数越涨成交越缩,说明推动力来自结构性资金再配置,而非增量入场。

风格是明确的成长强、权重弱:科创 50(+1.61%)> 创业板指(+1.49%)> 中证 1000(+1.24%)> 深成指(+1.09%)> 中证 500(+0.98%)> 沪深 300(+0.58%)> 上证(+0.32%)> 上证 50(+0.29%) 。这个顺序从小市值成长到大盘蓝筹单调递减,没有一处交叉。

1.2 情绪温度

判断:回暖偏亢奋,但不是高潮。 支持"强"的证据是硬的——跌停 0 家、上涨家数是下跌家数的 3.17 倍、炸板率仅 11.5%(封板质量高) 、昨日涨停股今日平均还涨 3.29%(接力顺畅) 。压住"高潮"这个词的是三条:成交连续第二日缩量、晋级率 29.3% 属中性偏低、最高标只有 7 板且当日炸了 11 次。这是修复反弹的第二段,不是主升的加速段。

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2. 盘前清单对账 —— 今日无盘前清单

今日 reports/a-share/2026-08-12.md 不存在,盘前清单未产出,因此本篇无法计算盘前推荐命中率。 这是一次流程中断,不是"今天没什么可推荐的",必须如实记录:盘前→复盘闭环今日断了一环。

为了不让这一天的问责落空,本节改用**昨日(8/11) 复盘第 6 节列出的"明日验证点"**做对账。这些验证点是昨天收盘后白纸黑字写下的、可证伪的前瞻判断,今天正好到期——它同样是"先对账再评论",且不存在马后炮空间。

2.1 昨日 7 条"明日验证点"逐条兑现

命中率:3 / 7 = 42.9% 。

2.2 昨日"明日规避"清单对账(这一半更该看)

规避清单 6 条:明确判错 3 条、半对 2 条、基本正确 0 条、部分正确 1 条。

这是一个必须直说的结果:昨日的规避清单在今天是失效的。 原因不难找——昨日是普跌日(上证 −0.82%),今日是普涨日(上涨 3860 家、跌停 0 家) 。在一个 76% 个股上涨的日子里,任何基于"昨天跌了/昨天不稳"构造的规避清单都会大面积翻车。 昨日报告曾自评"Pass 清单判对 72.2% 、推荐清单命中 21.4%,盘前的相对优势在排除不在选择"——今天这条经验反了过来:规避 6 条错 3 条,而验证点 7 条对 3 条。所以真正的教训不是"排除更强"或"选择更强",而是:排除类判据在普跌日有效、在普涨日失效,它有市场状态依赖性,不能无条件继承。

2.3 昨日刚立的那条方法论,今天同时拿到了正例和反例

昨日复盘 6.4 节第 1 条写道:

停止把"昨日单日主力净流入第一"当作分支排序的主要依据……改用:连续 2-3 日同向净流入,或流出收敛出现拐点,单日极值只能作为"待验证候选"。

这条规则昨天刚立,今天就把两个方向都验证了:

同一天、同一条规则、一正一反,两组都成立。 若昨日按旧办法(单日净流入第一 = 分支第一),排在首位的会是被动元件(+20.84 亿) 而非通信(+34.35 亿两者接近但被动元件涨幅更亮眼),今日就会踩空。这条规则应当从"建议"升格为分支排序的第一硬判据。

同时它也给出了自己的适用边界:该规则要求"等第二个样本",代价是必然踏空第一天。今日半导体 +54.50 亿是第 1 个样本,按规则今日不能给它排序——如果明日它继续流入,我们就又踏空了一天。这个代价是规则自带的,不是执行失误,写清楚比事后补叙强。

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3. 今日主线验证

* 炬光科技(688167) 在东方财富的行业归类为"半导体",但其当日涨停归因为 AI 光通信业务,故在光通信与半导体两行中重复出现。两条分支的涨停家数不可直接相加,去重后今日 AI 硬件链(光通信+PCB+半导体) 合计涨停 9 只。 | 房地产 | 房地产 +3.10%、住宅开发 +3.41% 、租售同权 +3.67% | 仅 +11.53 亿 | 8 只涨停(数量可观) | 低位异动 | 不给高权重:涨停数多但资金量级只有通信的 1/11,是情绪外溢不是资金主线 | | 医药 / 创新药(昨日最强) | 医药生物 +0.53% 、医疗服务 +0.68% | −34.40 亿(流出第 1)、医疗研发外包 −23.76 亿、医疗服务 −19.32 亿 | 百花医药 7 板仍在、誉衡药业、美诺华、浙江医药 | 退潮已启动 | 梯队未散但资金已撤,等最高标断板确认 | | 被动元件 / MLCC | 被动元件 +0.17% | −15.34 亿 | 0 只 | 一日游结束 | 退潮 | | 煤炭 / 油气 / 电力 | 油气及炼化工程 −2.04%、油服工程 −1.98% 、焦煤 −1.29% 、煤炭开采 −1.13% 、核力发电 −1.16% 、水力发电 −0.68% | 煤炭 −3.19 亿、油服工程 −2.86 亿 | 0 只 | 退潮 | 规避,与成长风格完全反向 |

3.1 最强主线拆解:光通信是"扩散"而不是"高潮"

这是今天最需要讲清楚的一件事。板块资金和涨停数都指向光通信,但龙头和跟风股的涨幅是背离的:

读法:钱在龙头,弹性在补涨股。 中际旭创拿走全场最大的成交额(284.08 亿) 和板块内最大的净流入(+25.96 亿),却只涨 3.84%;而永鼎股份、炬光科技这些二三线直接封板甚至 20cm 。这是扩散期的典型特征——主力仓位在核心资产,但赚钱效应外溢到了周边。

它意味着两件相反的事,都要说:

• 利多:资金连续第二日净流入且放大 2.67 倍,是产业资金而非游资接力的形态,基础比昨日扎实;
• 警告:扩散到 20cm 补涨股,通常是主线中后段而不是起点。若明日仍是"龙头 +3% 、二线涨停",就是分歧;要延续,必须看到龙头自己加速。

另外,光迅科技 +0.52% 明显掉队——说明这不是无差别的板块普涨,市场在做区分,这一点反而是加分项。

3.2 今日有没有"意外主线"

有一条,而且昨日明确判了规避:电网设备 5 只涨停(望变电气 603191 、宝光股份 600379 、风范股份 601700 、新能泰山 000720 、长城科技 603897) 。但该板块主力净额仅 −0.44 亿,三只中军全部不动。这是典型的"题材股涨、板块不涨"——涨停数具备迷惑性,资金没进来。归类为情绪外溢,不作为主线。

注:本篇未取得光通信今日的新增产业催化。 板块启动的直接触发因素本篇无法确认,已知的中期产业背景(1.6T 出货、光纤涨价、 CPO 商用) 均为 7 月及以前的公开信息,不能当作今日的驱动。个股层面唯一有明确当日归因的是炬光科技,理由为 AI 光通信业务、股权激励与券商评级(新浪财经个股分析),属公司层面而非板块层面。若明日要继续给这条主线加权,需要补上板块级催化的确认。

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4. 涨停梯队 / 高度板

4.1 梯队结构(东方财富涨停板池,收盘封板 92 只)

梯队是完整的(7-4-3-2-1 无断层),但头部很薄:7 板之下直接跳到 4 板,中间的 5 板、 6 板是空的。高度板缺乏梯次接续,是这个梯队最脆弱的地方。

4.2 按板块口径的涨停分布(铁律:分板判涨停)

20cm 涨停 6 只:蓝盾光电(300862)+19.99% 、超研股份(301602)+19.97% 、威士顿(301315)+19.99% 、节能铁汉(300197)+19.79%、炬光科技(688167)+20.00% 、长进光子(688635)+20.00% 。 30cm 涨停 1 只:浩淼科技(920856,北交所 ±30%)+29.94%。

这里是分板判定的实际价值:节能铁汉 +19.79% 、浩淼科技 +29.94% 若按统一 10% 口径,会被记成"涨了很多但没涨停"的普通股;而蓝盾光电 +19.99% 会被误判为"涨停后又涨了一倍幅度"。涨停家数、连板高度、炸板率三个数会连环错。 今日 92 只涨停里有 7 只属于非 10% 口径,占 7.6% 。

4.3 封板质量

封单最大:蓝盾光电(300862,创业板)6.38 亿(而成交仅 0.68 亿,锁仓极紧) 、景旺电子(603228,沪主板)4.45 亿、永鼎股份(600105,沪主板)3.56 亿、云赛智联(600602,沪主板)3.36 亿、巨轮智能(002031,深主板)3.07 亿。

封板不稳(炸板次数高但收盘仍封住):百花医药(600721) 炸 11 次、永鼎股份(600105) 炸 7 次、华东数控(002248) 炸 7 次、香山股份(002870,深主板) 炸 5 次。这四只是明日最容易出问题的位置——尤其百花医药与永鼎股份,一个是最高标、一个是主线龙头。

4.4 断板与今日炸板

昨日 58 只涨停股中,今日仅 17 只再度涨停(晋级率 29.3%),19 只收绿。跌幅最大的:甘咨询(000779,深主板)−6.36%、华智数媒(300426,创业板)−5.77% 、豪尔赛(002963,深主板)−4.93% 、展鹏科技(603488,沪主板)−4.69% 。

今日炸板 12 只:省广集团(002400,深主板)+6.08% 、瑞纳智能(301129,创业板)+17.25% 、金桥信息(603918,沪主板)+7.54% 、引力传媒(603598,沪主板)+4.96% 、永杉锂业(603399,沪主板)+6.93% 、金发拉比(002762,深主板)+3.10% 、创新医疗(002173,深主板)+5.56% 、致尚科技(301486,创业板)+11.06% 、宝莱特(300246,创业板)+14.29% 、儒意电影(002739,深主板)+6.52% 、盖世食品(920826,北交所)+22.25% 、飞龙股份(002536,深主板)+7.88% 。

行业分布上,广告营销 2 只(省广集团、引力传媒) 、医疗 2 只(创新医疗、宝莱特),其余各 1 只——炸板是分散的,没有集中在某一条主线上,这本身是情绪不差的旁证:今天没有哪个方向出现集体封不住的情况。

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5. 资金流向

5.1 北向资金:已停止披露,不是"零流入"

沪股通、深股通的日度净买入自 2024-08-19 起不再公布。 本机接口今日返回"成交净买额 0.00 、资金净流入 0.0",这是"未披露"的占位值,不能读作"北向今日净流入 0 亿、态度中性"。 本篇不给出北向资金方向。

可用的替代观察是陆股通标的的涨跌家数:沪股通标的 1101 涨 / 491 跌,深股通标的 1381 涨 / 457 跌——与全市场普涨一致,但这只反映标的表现,不代表外资流向。

5.2 南向资金(同日 15:00 口径)

港股通(沪) 净流出 18.93 亿、港股通(深) 净流出 7.09 亿,合计净流出约 26.02 亿;同期恒生指数 −0.95%。

口径说明:接口中的"420.0"是每日额度上限,不是流入金额,不可当作资金流读数。

5.3 龙虎榜:本篇未取得

龙虎榜数据于每交易日 18:00 后发布,本篇于 15:30 生成,席位数据尚未公布。因此本节无法给出活跃席位偏好、机构专用席位动向或游资接力线索。这不是接口故障,是排程与披露时间的错配(处理建议见 6.4 第 6 条) 。

5.4 主力资金:行业维度

净流入前列(亿元)

净流出前列(亿元):医药生物 −34.40、医疗研发外包 −23.76、医疗服务 −19.32、计算机 −15.41 、被动元件 −15.34、化学制剂 −11.95 、铜 −11.71 、有色金属 −10.50 、生物制品 −10.25 。

一句话:今天的资金是从医药搬到通信的。 流出榜前三全是医药子行业(合计 −77.48 亿),流入榜前四有三个是通信子行业(合计 +352.04 亿) 。这是一次风格切换,不是普涨型的资金普惠。

5.5 主力资金:个股维度

净流入 TOP10(亿元):长鑫科技(688825,科创板)+36.03、中际旭创(300308,创业板)+25.96、新易盛(300502,创业板)+19.66 、永鼎股份(600105,沪主板)+18.07 、中兴通讯(000063,深主板)+13.91 、天孚通信(300394,创业板)+12.21 、生益科技(600183,沪主板)+12.13 、立讯精密(002475,深主板)+8.94 、兆易创新(603986,沪主板)+8.81 、东山精密(002384,深主板)+8.15 。

净流出 TOP8(亿元):太极实业(600667,沪主板)−9.76、紫光股份(000938,深主板)−8.19 、工业富联(601138,沪主板)−7.39 、风华高科(000636,深主板)−6.66 、拓荆科技(688072,科创板)−6.51 、药明康德(603259,沪主板)−6.47 、洛阳钼业(603993,沪主板)−6.40 、大族激光(002008,深主板)−5.89 。

全市场成交额 TOP5:中际旭创(300308)284.08 亿、长鑫科技(688825)271.60 亿、新易盛(300502)187.52 亿、兆易创新(603986)187.52 亿、东山精密(002384)157.00 亿——前五全部是 AI 硬件链。

5.6 一个必须排除的干扰项:今日有新股上市

N 杰理(920138,北交所) 今日为上市首日,收 53.26 元、+182.40%、成交 15.70 亿、换手 82.44% 。已核查其主力净额仅 +0.48 亿,对上述任何板块的资金流排名均无实质影响,本节数据无需剔除调整。同时它不计入涨停统计(新股首日不设涨跌幅限制) 。

5.7 一条与涨幅相反的资金信号

所有"昨日连板/涨停"类指数今天都是大涨 + 资金净流出。 这说明连板股今日的上涨是存量游资接力抬价,主力资金在借上涨派发。这与光通信"涨幅温和 + 资金大幅流入"形成鲜明对照——两类上涨的性质完全不同,明日的持续性也会完全不同。

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6. 明日展望

6.1 主线延续性判断

6.2 明日重点关注(观察对象,不含任何仓位或买卖点含义)

6.3 明日规避

1. 医药 / CRO / 医疗服务高位股——医药生物 −34.40 亿、医疗研发外包 −23.76 亿、医疗服务 −19.32 亿,占据资金流出榜前三;药明康德(603259,沪主板)−6.47 亿。板块指数还没怎么跌,但资金已经走了,这是退潮的第一阶段而不是最后阶段。
2. 被动元件 / MLCC 全链——洁美科技(002859,深主板)−1.62% 断板、风华高科(000636,深主板) 主力 −6.66 亿、板块 −15.34 亿。一日游已确认,不做二次尝试。
3. 太极实业(600667,沪主板 ±10%)——主力净流出全市场第 1(−9.76 亿),换手 24.11%,昨日的 2 板预期落空后仍在高位。
4. 昨日连板股整体——见 5.7,所有连板类指数均为"大涨 + 资金净流出",上涨由存量接力驱动。尤其是无主线归属的孤票。
5. 换手极端且无梯队支撑的个股——万邦医药(301520,创业板 ±20%) 换手 60.02%、开开实业(600272,沪主板) 换手 39.43%、百花医药(600721) 换手 34.43% 、通宇通讯(002792,深主板) 换手 27.19% 。
6. 煤炭 / 油气 / 水电 / 核电——细分行业跌幅榜前列且全部资金净流出,与今日风格完全反向。
7. N 杰理(920138,北交所)——上市首日 +182.40% 、换手 82.44%,新股首日不参与。
8. 广告营销——今日炸板池 12 只中占 2 只(省广集团 002400 、引力传媒 603598),是唯一出现复数炸板的题材类方向;儒意电影(002739) 同属泛传媒亦炸板,该方向今日封板质量偏弱。

6.4 对明早盘前清单的输入提示(最重要的一节)

1. 【流程,最高优先级】今日盘前清单未产出,闭环已断一天。 本篇因此无法计算盘前命中率,连续性数据出现缺口。明早必须确保盘前正常产出,否则将连续两日无法评估盘前质量,前几日积累的方法论改造(排序判据、 Pass 分级) 会失去验证载体。
2. 【方法论,已双向验证,升格为硬判据】"连续 2-3 日同向净流入"规则今日同时拿到正例(通信 +34.35 → +91.78 亿,板块爆发) 与反例(被动元件 +20.84 → −15.34 亿,一日游) 。 建议明日起把它作为分支排序的第一判据,并在报告中显式标注每条分支处于"第 1 个样本(待验证)"还是"第 2 个样本(已确认)"。
3. 【新增待验证项(明早需给出答案) 】
   • 通信网络设备及器件能否连续第 3 日净流入;
   • 半导体 +54.50 亿是第 1 个样本,明日是它的判据日——这也是昨日"半导体设备退潮"判断的翻案窗口;
   • 有色金属 −10.50 亿(较昨日收敛 92.5%) 能否转为净流入;
   • 最高标百花医药(600721) 是否还在。
4. 【判据缺陷,须修正】规避类判据有市场状态依赖性。 今日 6 条规避错 3 条,根因是用普跌日的判据去预测普涨日(今日上涨 3860 家、跌停 0 家) 。建议盘前的排除清单显式区分两类:①结构性排除(资金持续流出、中军不跟、公告利空)——跨状态有效;②状态性排除(昨日炸板多、昨日换手极端)——仅在情绪走弱时有效,普涨日应主动降权。今日错的 3 条全部属于第二类。
5. 【催化缺口】光通信今日的板块级驱动本篇未能确认。 明早盘前需优先补上:①是否有运营商集采/长协价落地;②是否有海外大厂 capex 或订单公告;③FCC 对中国光模块的进口限制规则进展(这是该主线最大的政策尾部风险,必须查证当前状态与日期,不可引用旧闻) 。在催化不明的情况下,该主线的强度评分应以资金判据为主,不以叙事为主。
6. 【排程,建议修改】龙虎榜 18:00 后才发布,15:30 的复盘槽永远取不到席位数据。 今日已是又一次缺失。建议二选一:①复盘槽后移至 18:30 之后;②保留 15:30 主槽,增加一个 18:30 的"龙虎榜 + 席位"补充槽。否则"龙虎榜活跃席位偏好"这一节将永久为空。
7. 【事件】美国 7 月 CPI 于北京时间 8 月 12 日 20:30(即今夜) 公布,市场预期同比 3.4% 、核心 2.5% 。今夜数据直接影响明日科技股与 AI 硬件链开盘情绪,盘前清单需把它作为第一变量,并区分"数据前已兑现"与"数据后新驱动"。

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⚠️ 风险提示:本复盘仅为盘后信息梳理与观察,不构成投资建议。数据可能有时效或口径差异,请以交易所/公司披露为准,不可直接作为交易依据。

取数与运行记录(不发客户)

1. 今日盘前清单缺失的根因 reports/a-share/2026-08-12.md 不存在。reports/run.log 显示:07:00:02 启动 ashare premarket,08:30:06 被 TERM 终止(cron 90 分钟 timeout 上限),已发出失败告警邮件。这是排程超时,不是 skill 逻辑问题。 建议检查盘前 skill 的耗时是否因子 agent 数量增长而突破 90 分钟,或上调 cron timeout 。

2. akshare 大面积失效,已自建通道绕过 本次 akshare 1.18.79 中所有走 push2.eastmoney.com/api/qt/clist/get 的接口全部失败,报 ConnectionError(RemoteDisconnected),6 次重试全灭:

• stock_zh_index_spot_em、stock_board_industry_name_em、stock_board_concept_name_em、stock_zh_a_spot_em

根因:该接口对 akshare 默认 UA 做了重置。直接用浏览器 UA + Referer 请求同一 URL 立即 200 。已自建 /tmp/em.py(浏览器 UA + 5 个 push2 host 轮询 + 40 次重试) 取到全部板块与个股数据。建议把这个 fetcher 固化进仓库工具层,不要继续依赖 akshare 的这几个接口。

仍然可用的 akshare 接口(走 push2ex 或其他域):stock_zt_pool_em、stock_zt_pool_zbgc_em、stock_zt_pool_previous_em、stock_market_activity_legu、stock_zh_index_spot_sina、stock_hsgt_fund_flow_summary_em、stock_xgsglb_em。

3. 其他失败项

• stock_dt_pool_em 在 1.18.79 中不存在该属性(跌停池改用乐咕的"跌停/真实跌停=0"佐证,结论不受影响) 。
• stock_lhb_detail_em 返回 TypeError: 'NoneType' object is not subscriptable —— 非故障,是 18:00 前无数据,与记忆一致。
• 北证 50 指数(secid 0.899050)20 次重试全部失败,本篇留空。
• "全市场成交额 = 逐股求和"任务两次超时(30 页 × 200 条 + 重试),已放弃;成交额改用指数口径(上证 9861.22 亿 + 深证 11663.01 亿 = 21524.23 亿),与昨日报告口径一致,可跨日比较。

4. 主动避免的两处误引

• 搜索命中 stcn.com 《 A 股三大指数集体走强 全市场成交额重回 2 万亿元上方》,标题与今日行情高度吻合,但核实发现该文发布于 2025-12-09 、讲的是 2025-12-08 行情(上证 3924.08 、天孚通信涨近 19%),与今日无关,未采用任何数字。这是"静默滞后"的极端案例——滞后 8 个月且叙事完全自洽。
• 另有搜索结果称今日"涨停 73 家、下跌个股不到 30%",与本机收盘读数(涨停池 92 、乐咕 96) 不符,判定其为午评时点数据,未采用。

5. 数据新鲜度已交叉验证(通过) sina 返回的今日"昨收"与昨日复盘报告收盘价逐一精确吻合:上证 3934.09 、创业板指 3549.16 、科创 50 1709.50 、上证 50 2929.93;且 收盘 − 涨跌额 = 昨收 四项全部自洽。排除了"静默滞后一天"的可能。

6. 新股污染检查已执行 查 stock_xgsglb_em 确认今日仅 N 杰理(920138,北交所) 一只新股上市,主力净额 +0.48 亿,对板块资金流排名无实质影响,无需剔除。 8/11 上市的国仪公司(688828) 、超纯应材(301717) 、珈凯生物(920165) 已过首日,不影响今日口径。